目前年报公布已经结束，从年报行情来分析，主要表现为以下几个特点：其一，今年业绩预期行情可以追溯到去年10－11月份，当时股指上摸1300点，就是由以四川长虹为代表的绩优股发动并领涨的，其后遭受市场刻意打压，至今绩优股仍一蹶不振，至今已有长达半年的潜伏期，随时有东山再起之势；其二，年报期间高低价股涨跌幅形成强烈反差，主要表现为低价股从资产重组类、亏损和预报亏损类，到低价低市盈率类，轮番上涨，而含有高科技题材的绩优成长股长时间在下跌通道内运行；其三，投资者对年报由“苛求”向“宽容”过渡，部分媒体发表文章赞扬一部分主动选择稳健性会计原则导致年报亏损的上市公司，部分市场主力对主动选择亏损股情有独钟，借机大肆炒作一番，同时还出现了数只预报亏损又不亏损的上市公司。
根据历史经验，以往每年都有一波由中高价绩优股板块年报引发的业绩浪，其间也不时出现昙花一现的低价股行情，今年这种情况至今仍未出现，可见今年情况发生了很大的变化。高价绩优股板块由于已在去年10月份开始预演了一番提前炒作业绩预期的行情，积累了一定的市场风险，再加上短线获利盘和前期解套盘双重压力同时发生作用，所以演绎出下调行情也在市场人士的意料之中，由于其中高价大盘绩优股占有较大的份额和权重，所以高价股跌幅大于大盘。进入5月以来，年报公布完毕，在很大程度上改变了年报左右行情的局面，一方面表现为业绩和分配方案不佳的个股行情并不走弱，另一方面表现为业绩和分配方案优良的个股行情并不坚挺。这从一个侧面标志市场人士开始理智地对待年报行情，是一种成熟的市场表现。
笔者认为，市场热点将呈现由1998年报回顾向1999年中报预期转移的迹象。从近期盘面来分析，市场热点短暂，具体热点仍围绕年报题材而展开，并且今年的年报行情与往年有很大的不同。春节前后很长一段时间以来，市场上炒作二三线股的热潮此起彼伏，而高价绩优股走势则相对疲软，特别是部分有题材和有业绩的低价股走势强劲，上海、深圳本地二三线股也不时有优良表现，在沪深股市大盘持续低迷不振、不时破位下行的市况中，这些个股能保持强势，实属不易。但在近日的行情中，部分中高价股已有抬头迹象。由于受连续下挫影响的大部分主力机构资金仍在观望，笔者认为其重新进场的过程要等待市场信心回稳之后才能完成，大约还需要半个月左右的时间。所以笔者认为，今年5－6月份，可能引发一波由高价绩优股带动的中级反弹行情，这波行情可能不由年报业绩行情引发，而是由1999年中报预期行情引发。关于板块与个股，投资者还应多加关注国企大盘股和中高价绩优成长股，因为只有这两个板块才有可能对股指形成足够的号召力和影响力，而且高价股已连续出现回调整理，目前止跌企稳信号非常明显，这为广大投资者提供了较好的建仓机会。如果中高价股反弹能持续下去，再加上1999年中报题材的配合，由绩优股领衔带动一波大盘上升行情也不是没有可能的。
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